随着社会主义市场经济体制的逐步建立,我国中小企业成为国民经济中一支重要力量,是推动国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定的基础力量。当前,中小企业在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科技兴国、鼓励民间投资等方面,均发挥着越来越重要的作用。而且中小企业及其培养出来的企业家精神和风险意识,己经成为现代文明和市场经济的精髓,成为市场经济体制不断创新和发展的基础。然而,长期以来,中小企业在获得发展所需资金的来源上却很难与其在国民经济中所处的重要地位相匹配。融资难一直困扰着其发展。面对我国中小企业的融资困境,如何在现有的融资机制下获得发展的资金,增

强企业的核心竞争力,是许多企业关注和不断努力的重点方向。其中融资策略的选择是中小企业发展的关键。

关键词:中小企业,,融资,融资策略


一、 中小企业融资的特点

由于中小企业自身的因素和外部环境的影响,使得其在融资方面除拥有大型企业的一般融资特点外,还有区别于大型企业的融资特点。

(一)不同类型中小企业融资特点

从融资的角度看,中小企业可分为制造业型、服务业型、高科技型等几种类型。不同类型的中小企业融资特点不同,当然对融资渠道和条件也就不同。各类型的中小企业的融资特点和要求如下。

1.服务业型中小企业

服务业型中小企业的资金要求主要是存货的流动资金贷款和促销活动上的经营性开支借款。其特点是量小、频率高、贷款周期短、贷款随机性大。但是,一般而言风险相对其它类型中小企业较小,因此是一般中小型商业银行、合作银行以及信用社都比较愿意给予贷款的对象,获得贷款的难度相对于制造型中小企业要小一些。

2.高科技型中小企业

高科技型中小企业除可通过一般中小企业可获得的直接借贷、内源融资等渠道融资以外,比较重要的一项资金就是“风险投资基金”。从我国目前的实际况来看,这类基金既有政府设立的,又有单位机构建立的,也有政府和机构共同建立的,其性质一般属于产权资金。

3.制造业型中小企业

制造业型中小企业的资金需求是比较多样和复杂的,这是由于其经营的复杂性所决定的。无论是用于购买原材料、半成品和支付工资的流动资金,还是购买设备和零备件的中长期贷款,甚至产品营销的各种费用和卖方信贷都需要外界和金融机构的金融服务。一般而言,制造业企业资金需求量较大,资金周转速度相对较慢,经营活动和资金使用涉及的面也相对较宽,因此,风险也相对地较大,从银行等信用中介融资难度也要较大一些。


二、中小企业融资的现状

由于我国的中小企业正处在一个规模扩张时期,仅靠初创时期的原始积累、民间借贷以及集资入股等方式的资本投入是无法满足其需求的,正如国家发改委中小企业司副司长狄娜在 2004 年 8 月 14 日在深圳召开的“第三届中小企业融资论坛”上所言:“中小企业在发展中存在一些突出问题,尤其是中小企业融资难制约了中小企业的快速发展。在经济全球化的进程加快的今天,中小企业融资难已成为世界性的课题。”尤其是 2004 年国家实行宏观调控及实施新的货币政策,中小企业资金紧张已经成为制约其生产经营的一大桎梏。融资渠道少,融资成本高,已经成为制约中小企业发展的“瓶颈”。中小企业是经济发展和社会稳定的重要支柱,它的特点在于经营灵活,符合市场规律,决定执行比较高效,这些正是中小企业在市场竞争中生存下来的法宝。目前,我国中小企业融资中主要存在如下问题:

(一)资本结构中以短期融资为主

在中国人民银行、各金融机构和各级政府的努力,中小企业的融资困难虽然有所缓解,但是现有的金融体系一般只为中小企业开放了短期信贷业务,中长期信贷和权益性资本的供给仍然严重不足,这必然影响了中小企业的资本结构,使得中小企业的发展后劲不足。


三、我国中小企业融资面临的困境

我国中小企业在改革开放后得到了长足的发展,特别是国家近年来出台了一系列政策,鼓励支持中小企业的发展。众多的企业都探索出了自己的融资渠道。中小企业财务特征决定了其融资困难,中小企业抗风险能力弱,信用等级低、融资渠道单一、财务管理水平不高、组成成本低等致命因素制约了中小企业财务管理的发展完善,从而影响到企业的融资。下面是烟台中策橡胶有限公司融资渠道:

1、烟台中策橡胶有限公司以自有库存轮胎产成品做质押,于2008年在工商银行贷款1200万元,解决了燃眉之急;

2、2008年,公司以保理的方式将针对几个国外固定大客户的应收账款转让给华夏银行,取得额度为400万美元或等值人民币的贸易融资;

3、烟台中策橡胶有限公司对现金的管理做了以下几个方面的工作:确保合理的现金持有量,做到既能满足业务经营需要,又不会过多闲置;编制现金预算表,做好现金只常管理工作;加速资金的周转等。对于中小企业来说,加速资金周转不仅可以替代资金的预付量,同时又可以扩大资金的增值量。因此,资金的潜能不仅在于它的数量,更重要的在于它的周转速度;

4、2009年烟台中策橡胶有限公司主要原材料之一是天然橡胶,其价格受国际市场影响明显,波动较大。公司采取货权质押即仓单抵押的方式,从民生银行取得额度为1000万元的贸易融资,从新加坡顺利进口500吨天然橡胶,使企业能够在材料价格较低时,做好储备,节约了采购成本;

5、烟台中策橡胶有限公司轮胎库存曾一度达到37000条,占用资金总额达6500万。为此,公司于2007年底果断决定加大库存管理和销售管理力度。截至2008年6月份,把库存降到合理库存6000条。同时,把占用的资金撤出在天然橡胶价格较低的时候用于购买原材料,提高了资金利用效率,降低了经营成本。

通过以上融资方式,首先,解决了企业因生产规模扩大带来的资金紧张问题。其次,增大了企业对新产品、新技术的投入和研发能力;第三,保证了企业和供应商之间良好的合作关系;第四,各项资产的充分利用,提高了企业活力,促进了企业健康、稳定、高速发展。

从烟台中策橡胶有限公司融资渠道可以看出,中小企业更注重融资具体的方法,但其中仍存在一些问题。中小企业自身存在着规模小,经营风险大,资信能力低,财务制度不健全,可抵押物品少,难以找到合适的担保人,信息不对称等问题,造成融资成本和融资风险比较高。


四、中小企业融资策略

(一)积极发挥政府引导作用

政府要以社会公共管理者身份,以立法、财税、金融等方式,扶持符合国家产业政策的中小企业。应侧重:发展包括风险投资、创业板与科技板上市等在内的中小企业直接融资体系;健全包括政策性银行、商业银行和中小金融机构在内的中小企业间接融资体系;完善包括三级信用担保、互助担保、商业担保在内的中小企业信用担保体系;制定以实现政府信用信息公开化为主要内容的信用制度,组建以社会为主体的信用体系,指导中小企业加强信用管理;建立中小企业创新体系;推动中小企业培训、咨询、信息服务等社会化促进体系等。还应包括增列中小企业信用担保资金、培训补贴、创业资助等必要的财政预算支持和税费减免措施。[ 刘小川. 略论我国中小企业融资的政府策略[J] .经济研究参考.2003(71)]

首先以开放市场为切入点,建立公平的投融资体系。鼓励支持民营经济采取股份制或股份合作制或其它形式与国有中小企业的联合投资,实行优势互补,促进投资结构优化和投资效益的提高。一是,要落实国有企业的破产、清算工作,全面开放市场,鼓励私营企业、个体企业接管、兼并、收购国有企业。二是要建立和完善国有投资退出机制,为民营企业拓展空间。三是要打破行业和地区垄断,在实现政府脱钩的前提下,彻底割断部门与企业的经济利益关系,在投资领域试行投资和招股。对竞争性和垄断专营性的领域逐步放开,向全社会公开招标,让投资主体参与公平竞争。

其次应建立一个以政府为主导的政策性创业企业融资担保体系。可以借鉴其他国家的一些做法,比如,新加坡为了促进中小企业发展,向金融市场提供一定比例的资本金,由金融机构按照金融市场规范操作,由政府、企业和银行共同承担风险。日本为使中小企业能够从商业银行顺利获得贷款,在各都道府县均设立了信用保证协会,为创业企业提供一定额度的信贷担保。建议由平台内风险投资公司为企业贷款提供担保,专门在银行设立500一1000万元的保证金账户,以此账户为企业小额(如50万元)贷款担保,而此账户将起到贷款总额放大3一5倍的效应。


参考文献

[1] 程惠霞著.中小银行生存与发展研究[M]. 中国经济出版社; 2004

[2] 李东艳.关于中小企业融资难问题的探讨[J] .北方经济.2008(18)

[3] 刘曼红主编.中国中小企业融资问题研究[M] .中国人民大学出版社;2010

[3] 白钦先、薛誉华著.各国中小企业政策性金融体系比较[M] .中国金融出版社; 2005

[4] 拓维文化编著.中小企业现代融资手段分析[M] .中国纺织出版社;2008

[5] 刘小川. 略论我国中小企业融资的政府策略[J] .经济研究参考.2003(71) 

[6] 叶林、余江.我国民营中小企业融资问题分析[J] .四川教育学院学报. 2003(01) 

[7] 李崇岩、杨经福.对我国中小企业融资模式的探讨[J] .江苏统计.2001(09)


更多精彩内容,请关注代写毕业论文网站:http://www.pclunwen.com/


  • 大成 :
  • 99658261
  • 大秦 :
  • 340504978

移动办公:18310981858

鹏程论文网提供MBA/MPA、经济管理、工商管理、教育管理、法律硕士、医学硕士、软件工程、在职硕士以及电子信息技术、计算机等各专业的硕士论文代写服务,还包括开题报告的撰写。 无需定金,信誉保证,当面交易,安全可靠 .

杂志库 更多>>